Quanto pesa il tuo debito

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PFN su EBITDA e DSCR: i due numeri che la banca guarda prima di dirti di si', con le soglie e da dove vengono.

Come si calcola

PFN su EBITDA dice quanti anni di margine operativo servirebbero per ripagare tutto il debito netto, se ogni euro di EBITDA andasse li'. Sotto 2 e' una situazione ottimale, da 2 a 3,5 e' gestibile con attenzione costante, oltre 4 e' zona di rischio: potresti avere problemi a rifinanziare.

La soglia del 6 non e' un'opinione: fu introdotta dalla Banca Centrale Europea con l'Asset Quality Review, osservando che molte aziende poi diventate crediti deteriorati la superavano. Superarla non e' una condanna, e' un segnale che impone un'analisi piu' profonda.

DSCR e' il rapporto fra le risorse disponibili e quanto esce ogni anno per il debito, cioe' gli interessi piu' il rimborso delle rate di capitale dei mutui. Le banche chiedono di norma almeno 1,2; sotto 1 e' allerta, ed e' rilevante anche ai fini del Codice della crisi.

Che cosa manca in questo conto

Qui al numeratore c'e' il solo EBITDA. Il DSCR completo considera anche i flussi da investimenti, le altre variazioni patrimoniali, i nuovi finanziamenti e la cassa realmente disponibile; al denominatore vanno gli interessi su tutto il debito piu' le rate capitale dei soli finanziamenti rateali — non il capitale delle linee revolving e autoliquidanti, che si rinnovano invece di essere rimborsate.

Due regole che valgono quando si va in banca: non ci si accontenta di arrivare a 1,0, perche' sotto 1,2 l'istituto non e' soddisfatto; e non si forza il risultato con un mutuo minuscolo pur di toccare la soglia.

Questo e' un conto su tre numeri. Sui numeri veri della tua azienda, mese per mese e con la previsione dei dodici mesi successivi, lo fa il Simulatore di Analisi Predittiva dello Studio: scopri come funziona su www.fmstudioconsulenza.it.